刚有一位朋友问，楼市里那么多的数据，你为啥那么关心？有那么重要吗？
看你怎么看了。比如房企销售排行榜，有些开发商不以为意，但不少开发商非常在意。这个月比上个月掉了一名，都要让市场研究部门写个报告总结是什么原因。
今年1~10月的数据，攸克君关心的是：
定金及预付款为38632亿元，同比增长14.8%，增幅较1~9月收窄2.1个百分点；个人按揭贷款为19586亿元，同比下降1.0%，较1~9月收窄2.3个百分点。
最突出的，当然是个贷，同比负增长。
定金及预付款，同比仍有两位数的增长，但环比已经下滑2.1个百分点。
环比下滑的，不止是个贷、定金及预付款。销售额和销售面积也是（分别回落2个百分点和2.1个百分点）。而且后者是9月、10月连续两个月环比下滑。这印证了一个说法，2017年的“金九银十”，顶多是“铜九铁十”。
“坏消息”总是排队来。刚看到证券日报的报道说，北京地区多数银行首套房贷款利率执行基准利率上浮10%的标准，另有个别银行首套房贷款利率按照基准利率上浮40%执行。“房贷利率上涨速度减缓，但是整体呈现上涨趋势仍是不争的事实。”
首套房利率上浮40%，明摆着是高挂“NO”字旗，根据就不给贷嘛。
1~10月个贷负增长，不是一天实现的。这一轮的房地产调控，是逐步逐层级加大力度的。而各地调控有一个参考时点，就是不高于去年10月。也就是说，2016年10月成为此轮调控的理论峰值。
多位银行部门人士告诉攸克君，今年实际完成的个贷额是逐月下滑的。因此，在叠加效应下，到10月份出现负增长并不令人意外。
导致个贷的逐月下滑，有两个主要因素：
一是限购限贷。这个不用多说。几十个城市都限了。投 资性需求基本被挡住了。
二是与银行上浮首套房基准利率直接相关。根据媒体报道，一线城市首套房利率大多上浮10%~15%。而刚需群体往往比改善型群体更需要贷款。随着门槛的提高，部分刚需的满足也被迫向后延迟。
今年年中，一线城市银行将首套房基准利率上浮10%时，攸克君也曾经不理解，首套房是真正的刚需，为啥连它也不放过？
有个背景，不能不提。
根据海通证券姜超团队的研究，如果按照居民债务与GDP之比计算，截至2017年9月，我国居民部门的杠杆率已经达到54%，在主要经济体中属于中等水平，但几乎是新兴经济体中的。例如，阿根廷居民杠杆率不到10%，印度仅11%，俄罗斯16%，墨西哥17%，巴西22%。高于德国、奥地利、意大利，接近日本、法国的水平。
我国居民部门债务占居民可支配收入的比重从2007年时的不足35%，已经达到当前的90%，远超其它新兴经济体水平。姜超团队据此甚至认为，我国居民债务水平已经接近“危险”区间。
但是，仅仅一年以前，金融领域有一个很响亮的声音却是，政府部门和居民部门（此处的“居民部门”指统计口径）应该适当加杠杆。
体现在房地产市场，主要就是鼓励三四线城市居民加杠杠去库存（买房）。老家或朋友在三四线城市的应该听到了，2016年以来，很多三四线城市实行了购房退税的政策，确实消化了大量商品房。用国家统计局新闻发言人邢志宏10月19日的话说是，三四线城市楼市去库存“取得了积极进展”。
但转折点悄然出现。时间可能就在今年10月。
国家统计局新闻发言人刘爱华11月14日在解读1~10月房地产数据时说了一句话，“当前房地产去库存任务初步完成”。
房地产去库存的任务初步完成，是不是意味着鼓励居民部门加杠杆的任务初步告一段落？没有人这么明确告诉我们，但从这句话的本意可以推测，三四线城市房地产本轮的时光基本过去了。
从姜超团队的研究数据看，即使没有到“危险”的时候，居民部门加杠杠的空间也几乎没有或间不容寸。也因此，在二套房已经严格限购限贷的基础上，银行拿首套房开刀，也就完全可以理解了。
银行上浮首套房利率，与个贷同比增幅转负，并不同步（而是要领先几个月），从逻辑上看，前者是后者之因；从结果看，银行的利率敏感度是相当高的。
说了这么多，对我们观察未来楼市有什么启发？
其一，资产价格从来都是资金推涨的。远的不说，“定金及预付款”环比下滑，个贷增幅同比转负，可能说明，流向楼市的资金慢了，小了。
其二，房地产去库存任务的初步完成，刚需门槛的悄然抬升，清楚地表明，需求端又给加压了，螺母又拧了一圈。
其三，11月21日住建部联合国土部央行召开的房地产座谈会提前为明年楼市定了调：调控不放松。
