文｜邓浩志
当前形势再次发生变化，迫切需要从新评估经济前景，从而理清股票、地产及其他投资品的基本思路。本以为两国领导人按下了“暂停”按钮，一切会朝着有利的方向发展，但孟晚舟事件让冲突范围再次扩大，随之而来的是科技股回调、政策博弈的不确定性等一系列问题。
没有孤立事件，都是整体遏制战略的一部分
去年开始我就反复强调，中美间的矛盾早已经不是简单的谁比谁赚钱多了，谁的就业岗位流失了的问题。而是世界综合实力的老大已经足够担忧老二崛起可能造成的失控局面。现在美国无论是领导们还是智库们都倾向在战略上进行压制，所以关税问题只是一个点，5G问题也只是一个点，未来还会有其他的点爆发。
总体而言，冲突短期内是不可能彻底调和的，而对经济上的负面影响可能肯定会持续较长时间。在这个过程中会产生许多变数，情况时好时坏，问题时大时小地连续出现。必须要有充分的心理预期。
调整投资预期与布局
基于对基本形势的判断，未来所有投的资项目首先要把期望值调低，安全尤为重要。不适宜介入高风险高项目（所有远高于市场平均项目）；盈利模式模糊的项目（如：长租公寓投资）；对国际关系敏感的项目（贸易、科技类）等。选择有足够安全边际的品种（重点是价格必须足够便宜的品种，或者是低价绩优的好公司，或者一、二线城市的重点板块的特价房）；国内政策可自行把控前途的品种（与政府扩大投资相关品种）；保本低的品种（保险、低风险理财产品等）。另外不能采用所谓的“现金为王”策略，因为通胀已经比之前上升，再加上汇率问题，长期持有现金也就会逐渐地把资本也消耗掉。
当前形势到底提不提地产这个“夜壶”？
我认为这并不完全取决于管理层的意志，而是取决于中国经济接下来的情况，如果经济形势足够坏，那你想不用地产都不行。回看2008态度也是空前坚决，十几部位联合下发通知调控楼市，在金融危机之下不也被迫推地产吗？在2014年60多个城市有限购政策，但在库存压力巨大之下不也被迫刺激楼市吗？
其实所有刺激经济的手段我们都用过，但都存在或这或那的问题，比如宽松货币政策的边际效用在减小；比如大基建使得地方财政吃不消；比如加强贸易使得美国有意见；再比如刺激消费反而容易造成了落后产能过剩……。所以批评刺激地产的负面效应毫无意义，你能找一个没副作用的刺激手段吗？能！那就是科技创新推动消费升级，但这正是美国要坚决遏制你的地方。面对美国的挑衅你还不能硬来，科研可以关起门自己干，而市场必须敞开才会更大。
所以，我的最终判断是，中国目前无论是基于事实需求还是形式所迫，都不能离开地产。而2019年的房地产政策可能是“稳中略宽”。因为过去几次的救市政策都是矫枉过正，结果导致房价一轮暴涨，而这次完全可以温和一点，释放刚需，让市场复苏，不至于到处降价，也不至于出现价格过快上涨。
谈谈具体投资品种的投资策略
首先对于非常繁忙的上班族和大爷大妈们，钱少的就买低风险的理财、保险什么的，一是省心，二是在多数人亏钱的时间里不亏就已经是赚钱了，况且力不到不为财，既然不专业也没时间，就不要太过贪心了。
其次是有指标有进取心也有点钱的投资者，一、二线城市重点板块的物业还是可以考虑的，这个我说过多次，这里不赘述了，但前提是必须要有比较大的折扣才出手，保证“安全垫”足够厚。
最后是股票，价格已经够低了，所以可以适当参与。而股票不同于房子，股票没有刚需的存在，所以在已经很低的位置继续走低也不足为奇，而目前消息纷乱趋势不确定，就算不继续跌也不见得短期就能“回正”，不宜豪赌。而买基金比买个股更利于控制风险。
邓浩志2018-12-11 11:06:47
