[摘要] 9月8日,中信资本控股有限公司(下称“中信资本”)在长沙宣布,该公司旗下的房地产基金以约15亿元人民币在长沙开发湖南长沙悦方·IDM项目。这是中信资本的首个商业地产项目,同时,这也是国内PE首次打破纯投资者的角色定位,直接介入实体项目的开发和管理。
国内PE首次打破纯投资者定位,直接介入实体项目
9月8日,中信资本控股有限公司(下称“中信资本”)在长沙宣布,该公司旗下的房地产基金以约15亿元人民币在长沙开发湖南长沙悦方·IDM项目。这是中信资本的商业地产项目,同时,这也是国内PE首次打破纯投资者的角色定位,直接介入实体项目的开发和管理。
在此之前,几乎所有的PE在地产领域都是通过投资地产企业来获得,而不会直接面对项目。
加注商业地产
中信资本属中信集团旗下的投资管理及顾问公司,成立于2002年,核心业务包括私募股权投资、房地产基金、结构融资及资产管理,管理资金超过30亿美元。
目前,中信资本旗下有三只地产投资基金,一期基金是机会型投资,二期基金偏重住宅投资,三期基金投资策略则相对分散。这些基金主要投资国内一线和二线城市的住宅和商用项目,曾在包括佛山、珠海、上海、大连等9个城市投资过若干住宅项目。中信资本高级董事总经理兼房地产投资部门主管程骁远介绍,商业地产将成为中信资本地产投资基金的重点,未来会加大资金的分配比例在商业地产方面。
“中信资本会对项目进行收购、改建、管理、经营等,但不会是开发商。”程骁远如是描述中信资本未来在商业地产板块的运作模式。按照他的解释,中信资本不会去拿地,而是选择一些已经完工或者尚未完工的项目进入,收购或者与开发商合作,都有可能,但“不会自己开发”。
程骁远介绍,中信资本之所以改变纯粹投资开发商的模式,由自己直接介入项目的开发、管理、经营,主要是从长远考虑,看中商业地产增长周期较长的特点。
程骁远表示:“中信资本将以商业物业作为投资重点方向之一,通过收购已竣工或接近竣工的商业物业,组建专业经营管理团队来策划、招商、推广及运营。我们计划用五年的时间在范围内完成多个大体量商业地产项目并购,迅速在中国建立起自有商业地产品牌。”
《财经日报》从一些PE人士处了解到,除了中信资本外,目前不少PE都在考虑直接进入房地产,主要原因是,在一些PE看来,目前房地产处于相对较低的周期中,特别是二三线城市,具有较大的机会;同时,PE和开发商对于资金的认知和需求存在差异,选择合适的投资对象并不容易。
按照推算,“自营”商业地产项目的并不会比投资开发商差,在带有杠杆的情况下,可以达到20%左右的年。
二三线城市机会
二三线城市将成为未来中信资本商业地产的重要投资点。
此次中信资本投资的长沙悦方·ID M计划于2011年10月开业,建筑面积约12万平方米,是集购物、餐饮、娱乐、休闲、文化等诸多元素于一体的Shopping Mall。此项目原为长沙青和购物广场,由中信资本的全资子公司湖南盈富负责具体运营。
在选定长沙之前,中信资本曾经多地考察,有过接触的项目达数十家。最终选择长沙,主要是因为长沙本身属于典型的消费型城市,购买力强劲,但当地缺乏真正的Shopping Mall,主要以传统百货为主。
实际上,除此之外还有一个重要原因,就是中信集团在当地的强大政府资源。据中信资本首席执行官介绍,中信资本近年共在湖南投资近30亿元,是其在国内投资的省份。除长沙之外,中信资本还在武汉、郑州等地洽谈新的商业地产项目。
程骁远介绍,对于商业地产,尽管中信资本不会明确对一线城市“关门”,但重点肯定是二三线城市,“二三线城市的城市化正在加速扩大,发展可能比一线城市还要快”。在他看来,一线城市如上海,楼等仍具有较大的发展潜力,但零售业态的商业地产,二三线城市的机会大过一线城市。
在此之前,中信资本的第三个地产投资基金于2008年年底完成集资4亿美元,其中有三分之二已投资到各类项目,其中包括上海和大连的住宅项目以及上海的区。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
