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投资者,悲观一点可能会更安全

邓浩志 2019-11-27 14:44:57

文|邓浩志

投资者应该有什么样的基因?

我最近在想,自己到底是不是一个悲观主义者。股市、楼市、经济我都在看空。后来我得出三个结论,大家看看对不对:

1、经济上其实有太多不确定性,我们掌握的变量只是很小一部分,多数时候只是马后炮的解释,我们现在的预判,要么只能预测一个长期的大趋势,要么只能预测短期内小范围的市场大概走势,除了这两小点,其他预测和瞎蒙没啥区别。

2、目前还真没乐观的理由。无论经济、贸易、货币、改革等等,都在停滞中挣扎,现在所谓的利好全部不是似是而非,就是夸大宣传,或者要在遥远的未来兑现;

3、好的投资者,应该是有悲观基因的。因为这才便于控制风险,保本才是投资的最基本原则。冒风险那是赌徒的行为。投资者就三工作:找机会、控风险、算概率。

当前形势,也是全球趋势的折射

从更宏观乃至全球的视野看待这轮国内房地产和股市的低迷,不单有中国经济周期与政策选择的原因,更有全球告别宽松货币周期的大背景。量化宽松的结束和去杠杆使得全球的钱都少了。资产价格、烧钱项目,肯定不会好。而这个大趋势,恐怕会持续几年时间,就像上一轮货币宽松政策,从2008年全球金融危机之后开始,整整维持了7、8年。上面说的资产,是指整个社会的资产总值,池子里的水少了,只要某些东西被炒起来,肯定会有更多的价格会跌下去。所谓烧钱项目,包括共享出行、共享办公、长租公寓、便宜咖啡、新零售等各种靠烧钱支撑流量,或盈利模式不清晰的的平台。特别提一下住房这类资产,一二线城市的供需矛盾是本质问题,不会因为资金量而有所改变,资金量的变化只会造成阶段性的影响,不能改变趋势。

经适房寿终正寝是好事

下一批销售的剩余经济适用住房将是广州最后一批经济适用住房,今后广州将不再新建或销售经济适用住房。关于经适房的问题,我在2012年就写过一篇长文批评过,简单提炼就是几点:

1、经适房价格只有同区商品房50%不到,政府补贴额巨大,但买家并不是最穷的人,在广州能买得起的起码有个百十万身家,这批人不是最需要帮助的;

2、经适房面积普遍偏大,过分豪华并不经济;

3、符合条件的买家都很贫困,怎么可能买得起?制度决定了容易滋生腐败,过去10年,各种住经适房开豪车的案例。

结束了是好事,不过也拖了这么长时间,耗费了不少公帑,当然,这些我们无法深究。现在共有产权房又来了,就北京去年那几个项目的情况看不乐观。广州有点不同,情况怎样?看吧,毕竟非市场化的东西,出来通常都是不贴合市场需求的。

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