文|邓浩志
美联储昨日宣布维持零利率水平,并预计将持续到2022年。有人质疑鲍威尔,美联储过度投放流动性导致资产价格飙升而催生泡沫?鲍威尔并没有正面回应,并解释说:“美联储不会因为资产价格太高而停止支撑经济”。“我们会准备容忍或者我应该说欢迎非常低的失业率数据而不用担心通货膨胀。”
美国对全球的影响力是巨大的,美国持续“放水”,全球的资产价格都会上涨,这点鲍威尔也默认了。当然,选择“放水”的不止美国,目前看几乎全世界都在使用宽松货币政策。在国内,M2增速之前长期稳定在8%左右,但刚过去的5月,已经攀升到了11.3%。而且M2的8%增速是在经济增速6.5%左右出现的,目前的11%是在经济负增长的背景下出现的,所以实际增加的货币供应量,远远不止多了3个百分点。
本质上,国内和美国在经济上遇到的问是类似的,所以货币政策方向也是类同的,只是力度有所不同而已,所以最终的影响也会相当。这次美联储表态零利率将维持到2022年底,那也将意味着,资产泡沫大潮至少仍会持续2年半以上的时间。因此,如果未来你只拿着现金,那将是最稳妥的的亏损模式。
在国内,不同类型的投资品种,未来表现的可能性如何?
1、黄金、比特币这类型资产。
未来在趋势上,不但会继续保持强势,而且将走的比较稳健。
2、住房。
由于在国内已经被视为家庭重要资产,其价格也肯定会获得强有力的支持,尤其在大城市。不过由于住房受到政策极度的“关照”,所以未来肯定不可能让其在价格上“自由发挥”,所以最终的价格涨幅可能会受到一定的控制。由此,其他一些类投资品种将有机会吸收为数不少的游资,从而引发一波价格的上涨。比如:红木家具,普洱茶,中药……
3、股票。
美国在疫情之初出现了万点大回撤,最近又因为资金量庞大,而一口气收复了年内所有的失地。但由于没有业绩支撑,所以肯定不能长期维持高位。
美股目前呈现出钟摆式的宽幅震荡周期。而国内股市刚好相反,呈现不断地收敛的趋势,震荡幅度越来越窄。国内和美国在两个方面上表现得都有点。而这两种态势都有可能发生变化。一是美股很难再有这种上万点的波幅,将逐渐进入收敛阶段。而国内则刚好相反,从业绩角度看,多数企业动态市盈率都偏高,并不支持目前价格。而货币量看,过多的资金也会引发资产价格上涨。所以未来国内股市应该会进入相对宽幅的震荡期。