招商蛇口核心业绩稳稳的，销售表现略待提升

招商蛇口发布了2024年中报，尽管营业收入和净利润有所下滑，但整体财务状况依然稳健，多元化业务稳步发展。公司在深圳、西安等城市的销售表现亮眼，但拿地强度有待提升。未来，公司将继续深耕核心城市，推动多元化业务发展。

招商蛇口最近发布了2024年的中报，虽然上半年的营业收入下降了0.3%，归母净利润也减少了34.2%，但整体财务状况保持稳健，多个业务线都有显著进展。上半年公司实现了512.7亿元的营收，其中开发业务贡献了399亿元，城市服务业务收入82.7亿元，同比增长了16.9%。不过，公司的综合毛利率下降到了12.0%，主要是因为开发业务的毛利率下滑了5.6个百分点。这一变化主要受到结转结构的影响。

在销售方面，招商蛇口在核心10个城市表现出色，尤其是在深圳、西安、长沙、合肥和南通，这些城市的销售业绩排名均居当地前列。不过，公司整体的销售金额下降了39.3%，这也反映了市场需求和土地供给的变化。尽管如此，公司新的土地储备投资仍然集中在核心城市，总地价达到了146.1亿元。

多元化业务上，招商蛇口继续稳步推进。资产运营业务收入达到了36亿元，同比增长了15%。其中，商业、产业园和公寓运营收入增长显著。物业服务方面，招商积余实现了78.4亿元的营收，并且新签年度合同额达到了18.9亿元，展现了较强的外拓能力。公司的财务状况也很稳健，融资成本降低到了3.01%，现金流管理得当，净负债率为59.17%。

招商蛇口的综合表现可以说是稳中有进，尤其是在多元化业务和资产运营方面，展现了强劲的增长态势。虽然开发业务的毛利率有所下降，但公司通过多元化业务的扩展，成功在其他领域找到了新的增长点。全国范围内，特别是核心城市的深耕战略，也让招商蛇口在市场中保持了较强的竞争力。未来，如何在保持财务稳健的同时，进一步提升拿地强度和开拓新的市场，将是公司的重要挑战。同时，公司在物业服务和资产运营上的成功经验，也为其他房企提供了有益的借鉴。总体来看，招商蛇口在稳健中找到了发展的突破口，未来可期。