又降准，宽松货币有多少进入楼市？

文｜邓浩志

一、会不会进入货币宽松周期

再次定向降准，坊间又再次议论是否再来宽松，从数据上看并没有，4月份M2增速8.5%，只是多次定向降准之后的结果。ESA（M2）可理解为同比经过滤波后M2，反应货币量松紧。

当前数据显示，自己和自己比，仍然在货币政策偏紧的时期，因此结论有两个：

1、就算多次定向降准，现在也远没到宽松的地步；

2、无论是额，还是结合目前形势看，货币紧缩周期触底了，开始反弹了，至于弹到哪儿？没人知道。

二、对楼市的影响

今年虽然很多城市以因城施策的办法让房地产的形势有所改观，但总的来说，无论是开发还是购买，国家还是严格限制资金进入房地产领域的。所以定向降准后的钱并不会直接跑到地产领域。但钱多了，会不会间接进入到地产领域呢？比如房子再次成为“蓄水池”吸纳市场上多余的资金呢？从上面的数字看，“水”还真不多，所以影响不会太大，但目前形势错中复杂，未来同时使用“准”和“息”两个工具的可能性再加大。

三、部分纯刚需的市场，一样能涨

业内不少研究者都在年初提示：今年楼市或有购买力不足的问题，其实这个问题一直都有，甚至逐渐更严重了，原因你懂的，毛衣引发的，就业数据现在都不公布了。但是购买力不足的问题是全局的，而当前楼市却是二元化的，城市之间差异极大。比如三四线撤出棚改，马上不行了；一二线房贷下调、户籍宽松，行情在持续复苏，个别甚至已经被过热预警了。所以总的来说，在人口大规模流入，经济增长较快的一二线城市，光是释放外来的新刚需+本地的刚改，这个需求已经足够大，足够推动市场进一步往前。没有多余的资金进入其实更好，免得过热，免得招致矫枉过正的调控。